Depois de meses de idas e vindas, impasse político e informações fragmentadas, o limite de preço para o gás russo tornou-se (mais ou menos) realidade. No final oUnião Europeia decidiu chegar a um acordo com o objetivo declarado de contrariar a aumentos recordes de contas de energia (falamos sobre isso aqui).
No entanto, sérias dúvidas foram levantadas desde o início sobre a eficácia prática da medida (como explicamos aqui). Agora, no entanto, os especialistas ainda temem uma possível causa de instabilidade financeirao que ameaçaria diretamente as finanças públicas e os contribuintes.
A previsão da UE sobre o teto do preço do gás: quais riscos
O alarme sobre os efeitos do teto do preço do gás foi lançado por dois órgãos europeus: oAgência da UE para a Cooperação dos Reguladores de Energia (Acer) e aAutoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA). Em particular, este último aponta o dedo para o próprio mecanismo do “cap” que, caso os preços se aproximem do limite estabelecido de 180 euros por megawatt hora, os participantes do mercado podem mudar seu comportamento para evitar o acionamento do mecanismo ou para se preparar para ele. “Comportamento como esse pode desencadear mudanças significativas e repentinas do contexto de mercado mais amplo, o que poderá ter impacto no funcionamento ordenado dos mercados e, em última análise, na estabilidade financeira”, escreve a ESMA.
A preocupação também partilhada pela Acer com o mesmo cenário, segundo o qual os operadores do mercado, para contornar o tecto, poderiam desviar as suas transacções para os chamados contratos de balcão ou nos mercados de gás fora da UE. Isso significaria adeus a ttfo Bolsa de Energia de Amsterdãe a eventual estipulação de “contratos com vencimentos não abrangidos pelo regulamento”, ou seja, pelo price cap.
Menos dinheiro
Segundo as duas agências europeias, o maior (e pior) risco é que o mercado europeu registre “menos liquidez”, com graves consequências para as empresas que comercializam a electricidade produzida a partir do gás. Grave a ponto de exigir até encerramento, como já aconteceu em Alemanha e noutros Estados-Membros nos últimos meses (Meloni na Argélia: avanço no gás e muito mais. O que compramos e o que vendemos).
Nesse ponto, o aperto nas finanças públicas aumentaria. Só o governo alemão, em dezembro, foi obrigado a investir 45,5 mil milhões de euros para salvar Uniper e Sefea antiga filial alemã da Gazprom. Bilhões provenientes (também) da receita e, portanto, dos contribuintes. E se aconteceu na Alemanha, segundo as duas agências da UE, também pode acontecer com outros governos europeus.
Limite de preço, onde estamos?
Enquanto isso, o caminho do teto de preço europeu continua. O mecanismo entrará oficialmente a partir de 15 de fevereiro e entrará em vigor se os preços do gás negociados no TTF de Amsterdã (a referência de gás do bloco) excederem 180 euros por megawatt-hora durante três dias. Neste momento as tabelas de preços rondam os 70 euros por megawatt hora, em níveis mínimos face aos recordes registados no verão. Segundo alguns, o mérito dessa queda seria devido ao teto de preço, cujo anúncio teria sido suficiente para conter a especulação nos mercados financeiro e de energia. Porém, segundo a Acer e a Esma, o teto do preço do gás não tem esse “poder”.
Então, por que os preços caíram nos últimos dois meses? Para as duas agências da UE, o fenômeno já estava “escrito” na tendência do mercado e em fatores como a redução da demanda, o inverno “suave”, os armazéns cheios e a lenta reação da indústria. De qualquer forma, o impacto do teto de preço nas contas será claro e evidente apenas quando ele entrar em vigor.
