“É muito provável que em março vamos aumentar as taxas de juros em 50 pontos base. Essa foi uma decisão apontada durante nossa última reunião de política monetária e todos os números que vimos nos últimos dias confirmam que essa alta de juros é muito, muito provável. Com estas palavras o número um do BCE Christine Lagarde confirmou as previsões do Banco Central Europeu já anunciadas nas últimas semanas.

Em entrevista a uma série de jornais espanhóis, como El Correo e El Diario Vasco, o Presidente do BCE esclareceu que oinflação na zona do euro, que exclui energia e alimentos, ainda é muito alto, mas diminuiu nos últimos meses e continuará diminuindo nos próximos meses. “O caminho a seguir é claro: devemos continuar a tomar as medidas necessárias para trazê-lo de volta para 2%. E nós vamos.”

A inflação é sua preocupação. “Não queremos destruir a economia, não é esse o nosso objetivo. Nosso objetivo é domar a inflação. E como banco central, os aumentos das taxas de juros são nossa principal ferramenta para atingir esse objetivo.

A mesma frase que ele já havia proferido na longa entrevista anterior em que afirmou claramente que o objetivo econômico europeu deve ser trazer o crescimento dos preços abaixo desse limite. Para fazer isso, diz ele, as taxas de juros ainda precisam ser abordadas.

Quanto mais taxas de juros o BCE aumentará

O aumento das taxas de juros amortece a demanda e reduz as pressões inflacionárias. Por enquanto, a economia é resiliente, o emprego é sólido e o desemprego é o mais baixo de todos os tempos, explica Lagarde, e, portanto, o banco europeu fará o que for preciso para chegar lá (o famoso mantra de Draghi vem à mente “o que for preciso”… ).

As taxas do BCE, portanto, subirão para 3,5% a partir de março, mas muitos especialistas já falam em novos aumentos de até 4% e não descartam novos aumentos também em 2024. O verdadeiro ponto agora é entender se o BCE estabeleceu ou não um limite. Lagarde anuncia que não, não há teto, mas apenas a meta de inflação de 2%. “Essa é a meta de inflação de médio prazo, que é como definimos a estabilidade de preços. Não sei dizer quanto as taxas vão subir, mas sei que vão ser mais altas do que agora e ainda temos muito trabalho a fazer porque não podemos declarar vitória.

Respeito qual será o ritmo desse aumento, resta saber. “Dependemos de dados. Muitos governadores fazem sugestões ou previsões e fazem suas próprias opiniões e análises. Como Presidente do BCE, tenho de me concentrar no processo de tomada de decisão, que deve ter em conta os dados”. Que incluem projeções macroeconômicas, os dados mais recentes e o impacto das medidas ao longo do tempo. “E, claro, as opiniões de todos os governadores do Conselho de Governadores. O que tenho certeza é que retornaremos prontamente à nossa meta de 2% e que estaremos firmes e determinados a fazê-lo”, comentou.

Diante de um novo aumento da taxa, é claro o preço das hipotecas e empréstimos vai subir novamente. Empréstimos de taxa ajustável são uma faca de dois gumes. Quando as taxas de juros estão muito baixas, as pessoas se beneficiam de taxas mais baixas, mas quando as taxas sobem, como tiveram que fazer para domar a inflação, o custo mensal aumenta. E este é o verdadeiro alarme social que assusta governos e cidadãos em toda a Europa.

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Rendimentos mais altos chegando?

Lagarde diz ter “certeza” de que, apesar os custos das contas correntes e saques disparam, muitos bancos estão prontos para negociar para aliviar o fardo das hipotecas sobre as famílias. “É do interesse dos bancos fazer isso, porque eles sabem que quando a inflação estiver sob controle, os juros acabarão caindo. E eles não querem empréstimos ruins em seus balanços.” Mas as famílias agora estão sofrendo.

E ele volta a outro conceito já expresso anteriormente: quando os juros sobem, quando o custo do dinheiro aumenta, “claramente a remuneração dos depósitos está em questão e pode ser aumentada”.

Um alerta que também chegou às instituições financeiras italianas do Banco da Itália, que pedia explicitamente retornos mais altos para os cidadãos que possuem poupanças e investimentos no banco (alguns bancos já começaram a oferecer juros mais altos para seus correntistas, aqui, por exemplo, dissemos você do contas de depósito que já estão ganhando +372%como revela um estudo do Observatório de SOStariffe.it e ConfrontaConti.it.

Famílias em dificuldades: o que o governo deve fazer

Os lares europeus sofrem muito com a inflação, as contas de luz e o custo das compras, principalmente os mais vulneráveis ​​e expostos, como os reformados com baixos rendimentos.

Os dados do Istat sobre o PIB do quarto trimestre confirmam os alarmes lançados em relação ao consumo das famílias, cuja despesa na última parte de 2022 caiu -1,3% na comparação mensal, com picos de -1,9% para bens duráveis. Contas altas e inflação disparada tiveram um efeito depressivo sobre os gastos italianos. Um alarme infelizmente destinado a continuar ao longo de 2023.

Quando perguntado se os governos deveriam agir dando mais ajuda pública ou diminuindo impostos, Lagarde responde que “no BCE acreditamos que o apoio do governo deve ser direcionado a essas pessoas vulneráveis. E que deveria ser temporário. Quando a situação melhorar, quando os preços da energia caírem e quando os preços dos alimentos se estabilizarem, os governos deverão poder retirar o apoio. E as medidas devem ser adaptadas para incentivar as pessoas a economizar energia em vez de usá-la como se não custasse nada.

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O que vai acontecer nos próximos meses

O BCE publicará suas novas projeções em duas semanas. As últimas previsões macroeconômicas de algumas instituições, como a Comissão Europeia, são mais otimistas do que o esperado. Lagarde diz estar convencida de que, além de baixar a inflação, haverá também uma crescimento económico “ligeiramente melhor” que estagnação no último trimestre de 2022.

Apesar das previsões pessimistas no início do ano, não há recessão no horizonte, pelo menos no curto prazo, ainda que “haja uma enorme incerteza. Há pouco mais de um ano, nunca poderíamos imaginar que haveria uma guerra às portas da Europa. O que vai acontecer nos próximos meses é incerto.”