Na semana passada soubemos que o governo espanhol de Pedro Sánchez pretende aprovar um Imposto extraordinário sobre grandes instituições financeiras com o objetivo final de arrecadar 1.500 milhões por ano com duração de dois anos.
Nas palavras do presidente, a justificativa dessa medida é que os bancos “Já começam a beneficiar da subida das taxas de juro”.
Após seu anúncio, o banco imediatamente começou a cair no mercado de ações. As ações do Santander e BBVA caíram quase 4% em 12 de julho, enquanto as do CaixaBank caíram quase 9%. Os três credores estão entre os 15 maiores bancos europeus por capitalização bolsista no final do primeiro semestre.
Se analisarmos as grandes ações da banca internacional como o Santander e o BBVA, que deverão colher os frutos da subida das taxas, a verdade é que vão começar um ano no vermelho antes desta medida porque o aumento das taxas de juros descontadas não compensou os riscos de recessão no horizonte. E com esta medida, hoje o Santander e o BBVA caíram 16,65 e 18,31% até agora este ano.
Um aumento nas taxas que não se concretizou. De fato, a ata da reunião de política monetária do BCE em junho mostrou que o BCE apoiou um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em julho, mas algumas autoridades discordaram em dar o primeiro passo em setembro. já com as previsões atualizadas.
Impacto no setor bancário
Como comentamos, o ambiente bancário atual é condicionado pela incerteza econômica. Num horizonte próximo, se o imposto for aplicado às atividades nacionais em 2022 e 2023, poderia afetar as perspectivas de rentabilidade e reduzir a competitividade dos bancos espanhóis em comparação com os seus homólogos europeus. Da mesma forma, a geração interna de capital também perderia apelo.
Se aprovado, a capacidade dos bancos espanhóis de aproveitar os benefícios associados ao aumento das taxas de juros seria reduzida num período de persistência dos riscos económicos condicionados pelo abrandamento económico e pela elevada taxa de inflação.
Se o objetivo do Executivo é arrecadar 1.500 milhões de euros por ano, ao longo dos anos procuraria esses 3.000 milhões que representam cerca de 10% do lucro antes dos impostos do setor bancário espanhol em 2021.
Muito provavelmente, quando se trata de testar este o imposto seria repassado transferindo parte do custo para seus clientes ou reduzindo as distribuições de capital pelos acionistase é por isso que vimos o mercado de ações cair após seu anúncio.
Existem complicações técnicas no horizonte deste imposto. Se voltarmos ao ano de 2018, o Governo já tinha aumentado a taxa bancária na altura mas os planos não foram para a frente e o Governo acabou por implementar o Imposto sobre Transações Financeiras no final de 2020 que cobra 0,2% nas operações de compra de acções espanholas cotadas com uma capitalização bolsista superior a 1.000 milhões de euros e o seu impacto foi muito limitado no sector.
