Elon Musk e Twitter buscam chegar a um bom entendimento e fechando uma das compras de empresas mais bizarras vistas nos últimos temposem que o homem mais rico do mundo lançou uma oferta de aquisição da empresa em abril, mas desistiu em julho, citando questões de segurança. Spam e robôs na rede social.
Pior Musk mudou de ideia novamente e busca chegar ao acordo no mesmo valor inicialmente oferecido, 44.000 milhões de dólares. Mas acrescenta-se um problema… Abril foi um cenário econômico e hoje é outro.
Hoje o valor oferecido e as formas necessárias para lidar com isso é um grande problema. Morgan Stanley, Bank of America e Barclays, se quiserem emprestar, terão um custo de financiamento mais alto. E é que a inflação aumentou, as taxas de juros e a crise econômica se aprofundaram, a que se soma o acirramento do conflito Rússia-Ucrânia e o comportamento oscilante de Musk.
Se nos lembrarmos que a estrutura da sua proposta contém US$ 25,5 bilhões em financiamento. Na forma de empréstimos de margem (US$ 12,5 bilhões) e dívidas (US$ 13 bilhões), bem como o compromisso de capital de Musk de aproximadamente US$ 21 bilhões.
Elon Musk colocou algumas de suas ações da Tesla como garantia para empréstimos de margem envolvendo até 12 instituições financeiras. Esses empréstimos são usados para que, se Musk não puder cumprir as obrigações contraídas, os credores possam vender ações suficientes da Tesla no mercado aberto sem problemas devido à alta liquidez de sua propriedade.
Mas, na realidade, quando os bancos de investimento financiam aquisições alavancadas, busca transferir dívida para investidores externoscomo fundos de hedge e outras grandes instituições financeiras. Os bancos cobram taxas para fechar esses negócios e depois vendem a dívida para reduzir o risco de os mutuários não pagarem o que devem.
O que está acontecendo? Vender essa dívida ficou mais difícil nos últimos meses, o que representa um desafio para os bancos. Se tentassem vender a dívida agora, poderiam ser forçados a fazê-lo e sofrer enormes perdas.
Para dar um exemplo, os bancos foram forçados a aceitar perdas de 16% em uma recente venda de títulos para apoiar a compra de $ 16,5 bilhões da empresa de computação em nuvem Citrix, considerada a referência no mercado de empréstimos alavancados.
Os bancos também podem manter a dívida em seus balanços, o que eles foram forçados a fazer recentemente com sua compra alavancada de $ 3,9 bilhões do negócio de telecomunicações da Brightspeed. Também não conseguiu vender a dívida da Nielsen Holdings, Tegna ou MoneyGram, que foi comprada por bancos que concordaram em financiá-la.
No entanto, sabendo como Musk tem se movido ultimamente, não admira que seja sua nova desculpa para não apoiar a compra. Especialistas jurídicos dizem que o Twitter provavelmente está tentando garantir que Musk não possa usar problemas financeiros para desistir do acordo.
